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CFi.CN讯：数据显示，劲仔食品2026年半年报营收13.83亿元，同比增长23.1%；扣非归母净利润0.96亿元，同比增长10.9%。Q2直营收入同比大增89.4%，占比升至45.4%，零食专营渠道覆盖超5万家终端。禽类制品收入增长45.6%，手撕肉干成亿元级单品；豆制品创新如低GI豆干、爆嫩豆干反馈积极。

近期机构研报指出，公司收入高增核心来自渠道结构优化与品类突破双轮驱动。研报认为，直营模式占比提升不仅反映渠道掌控力增强，更利于新品快速铺货与价格管理，为后续盈利修复埋下伏笔。研报指出，尽管H1毛利率承压主因新工厂人力成本上升，但销售费用率下降3.2个百分点，显示营销效率提升。

研报认为，海外出口拓展至45国、短保豆干等新品切入高端场景，叠加零食专营系统深度协同，中长期成长路径清晰。当前估值对应2026年PE仅17.6倍，处于历史偏低水平，业绩弹性有望随成本压力缓解逐步释放。

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