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CFi.CN讯：最新财报显示，舍得酒业2026年上半年营收22.87亿元，同比下滑15.3%；归母净利润1.45亿元，同比下降67.3%。二季度更是出现净亏损0.86亿元，主要受产品结构下移与费用刚性影响，盈利能力短期承压。

近期机构研报指出，公司主动控货去库存，贯彻“稳价格、控库存、强动销”策略，虽导致收入下滑，但合同负债环比增加0.3亿元，Q2销售回款同比微增0.9%，实际动销情况好于报表表现。研报认为，现金流改善和库存优化为后续复苏奠定基础。

研报指出，次高端白酒整体需求疲软，但品味舍得二季度扫码量已现企稳回升迹象，沱牌T68等大众价位产品开瓶率表现更佳，结构分化中显现积极信号。尽管当前毛利率承压，但随着行业环境回暖与内部调整见效，未来收入与利润具备较大弹性，维持“增持”评级。

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