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数据显示，上周A股银行指数上涨2.1%，保险指数上涨5.9%，7月以来银行板块累计涨幅达10.3%，显著跑赢沪深300。税期扰动结束后资金面边际转松，央行开展5000亿MLF操作并提前公告月末逆回购，呈现锁短放长特征，7月两个期限合计净投放中长期资金8000亿。6月全行业保费收入同比增速放缓，但人身险预定利率研究值连续两个季度回升至1.94%。理财方面，固收 产品近1个月年化收益率转负，固收纯债成为7月规模增长主力。

一份研报观点认为，交易风格再平衡延续，金融股持续获得正收益。研报指出，银行业经营已过谷底，2026年上半年营收有望同比增长7.3%，归母净利润稳中有升，息差筑底企稳将带动营收弹性修复，为估值中枢上移提供支撑。研报认为，尽管当前资本市场波动较大，但银行低估值、高股息特征明显，主动型基金持仓比例仅1.1%，资金博弈空间小，托底资金和追求稳收益的资金正持续流入。保险板块负债端结构优化下价值指标有望保持增长，资产端哑铃型配置策略可平滑波动，今年以来估值已回调至历史较低水平，头部险企中报盈利预增进一步提振信心。

研报认为，在市场风格切换背景下，金融股安全边际较高，银行和保险均具备显著配置价值。优质城商行和国有大行弹性较强，纯寿险及转型稳健的险企有望率先受益，整体板块正处于估值修复的有利窗口。

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