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CFi.CN讯：新乳业2026年半年报显示，营收58.13亿元，同比增长5.2%；归母净利润4.65亿元，大增17.24%；销售净利率达8.19%，同比提升0.79个百分点。低温鲜奶与酸奶收入双位数增长，新品如‘活润开心芭’表现亮眼，高毛利低温产品占比持续提升。

近期机构研报指出，公司‘鲜立方战略’成效显著，低温品类构筑差异化壁垒，‘鲜酸双强’格局加速落地。华东地区收入增长19.03%，成为核心增长极；DTC直销收入增10.36%，电商渠道猛增28.28%，‘鲜奶进社区’和即时零售推动复购与新客转化双升。

研报认为，费用端精益管控明显，销售费用率下降1.22个百分点，叠加原奶价格触底及联营牧场扭亏，利润弹性超预期释放。研报指出，高毛利低温产品放量 渠道效率提升 区域扩张共振，是支撑未来三年净利润复合增速超13%的核心逻辑。

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