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CFi.CN讯：数据显示，43家上市券商2026年上半年合计归母净利润同比增长61.4%，营业收入增长44.2%，业绩明显超预期。截至9月4日，券商板块PB估值为1.17倍，处于2016年以来约12%分位，显著低于历史中位数。

近期机构研报指出，当前券商基本面与估值出现明显错配：一方面IPO回暖带动投行业务收入回升，债券承销同比增11.3%，股混型基金发行份额周环比大增48%；另一方面两融余额稳定在2.6万亿元高位，市场交投活跃度仍处近两年中枢上方。

研报认为，券商展业环境持续改善，政策面未见收紧信号，叠加低估值提供充足安全边际，板块修复动能正在积聚。短期催化来自资本市场改革深化及交易量企稳回升，中长期看财富管理转型与衍生品扩容有望打开新增长空间。

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