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CFi.CN讯：数据显示，三鑫医疗2026年上半年营收8.37亿元、归母净利润1.32亿元，分别增长9.98%和14.77%；血液净化业务收入7.11亿元，占比达85%，毛利率提升1.4个百分点至35.7%。研发投入大增39.28%，湿膜透析器等新品加速落地。

近期机构研报指出，公司中选二十三省及京津冀集采后，透析器与管路销量显著提升；江西、河南等多省接续采购已执行，四川威力生产能释放，江西新基地关键产线投产。拟发可转债5.3亿元扩建透析膜、透析器及管路产能，规模效应有望强化成本优势。

研报认为，集采并非单纯降价压力，而是以量换价、抢占份额的契机；叠加海外持证达88项、‘设备 耗材’出海推进，产品结构优化正带动盈利质量提升。2026—2028年净利润预计复合增速超25%，估值从15.9倍降至9.4倍，成长性与确定性共振。

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