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CFi.CN讯：数据显示，中国核电2026年中报营收383.98亿元，同比降6.28%；归母净利润36.41亿元，同比下滑35.74%。主要因福清、江苏等基地大修频次增加，叠加市场化电价下行及新能源弃风弃光增多，导致电量与电价双承压，核电毛利率下降6.9个百分点至38.9%；中核汇能板块由盈转亏，拖累归母利润约6.8亿元。

近期机构研报指出，短期压力虽明显，但核心逻辑正转向中长期产能释放。研报认为，公司当前控股在建及核准待建核电机组达22台、总容量2563.5万千瓦，庄河、金七门新机组已获核准，田湾7号、海南小堆预计年内投产，2027年更有望迎来4台机组集中投运高峰。研报指出，核电作为基荷电源，新机组投产将显著提升稳定发电量和盈利确定性，对冲当前大修与电价扰动。

此外，公司拟回购1-2亿元用于股权激励，价格上限13.31元/股，释放治理优化信号。研报维持“增持”评级，强调当前估值已反映短期压力，2027年起业绩弹性有望加速兑现。

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