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CFi.CN讯：集智股份2026年半年报显示，营收1.50亿元、同比下降6.39%，归母净利润144万元、同比下滑93.72%。数据显示，利润承压主因集智港大楼转固带来折旧及利息费用增加超978万元，叠加股权激励费用1217万元，属短期非经营性影响；剔除后实际归母净利润达1362万元，已具备盈利修复基础。

近期机构研报指出，公司液冷管路校直设备正加速放量。予琚智能首款设备已获头部客户认可，在手订单同比大幅增长。液冷渗透率提升带动高精度校直需求刚性上升，技术壁垒高、替代人工空间大。

研报认为，公司首批ARM架构服务器已完成部署，切入AI推理时代的Token生产新赛道，之江易算与Fedimoss合作推进商业化运营。液冷设备 ARM算力双主线打开成长天花板，2026—2028年净利润预计复合增速超100%，估值有望迎来重塑。

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