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《山东省铜产业高质量发展行动计划(2025-2027年)》发布。其中提到，力争到2027年，铜产业规模效益稳步增长，总产值突破2000亿元。严格执行新建矿铜冶炼项目需配套不低于30%的权益铜精矿产能的规定，确保原料自主可控。

评：宏观层面，美联储降息利好兑现后，其对市场的直接刺激效应正在减弱，市场关注点开始回归供需关系本身。基本面上，矿端干扰、冶炼厂减产及结构性库存分化构成的“供应紧张叙事”仍是核心支撑。需求端，极高的绝对价格对下游消费产生抑制作用，出现“高价无市”的疲态。预计铜价短期内高位调整，以消化宏观利好并等待新的驱动。后续关注国内库存变化及下游开工情况。

关键词： 铜 南证期货 高位震荡 震荡市操作 区间