近日，一则判决书引发市场关注。虽说内幕交易屡见不鲜，但是这次的主角曾是证监会科研站的一名研究员。与以往内幕交易者将职务之便获得的内幕消息透露给亲朋好友大肆操作不同，洪某青的做法稍显“内敛”。

随着判决书的公开，诸多内幕交易细节得以揭开。

2015年12月22日至2018年4月2日，洪某青作为清华大学与中国证监会博士后科研工作站联合招收的博士后，在证监会下属的中证金属研究院从事上市公司并购重组研究工作。

由于参与并购重组研究工作，洪某青会接触到一些公司核心机密，这为其后续进行内幕交易埋下了伏笔。

2017年6月中旬，A股上市公司弘信电子的董事长李某与弘汉光电总经理李奎协商，初步达成收购弘汉光电股权意向。

两个月后，弘信电子分别与弘汉光电、明高科技确定了相关并购事项。

2017年8月8日、9日，三方签订了《弘信电子关于收购弘汉光电49%股权之意向性协议》《弘信电子关于收购明高科技100%股权之意向性协议》。

8月9日，弘信电子发布停牌公告，称拟通过发行股份及支付现金的方式购买弘汉光电49%的股权及明高科技100%的股权，自次日开市起停牌。

同年9月27日，弘信电子董事会审议通过了《关于现金收购控股子公司弘汉光电49%股权的议案》，并于当日发布复牌公告，称终止关于明高科技股权的交易，拟以自有资金2亿元继续收购弘汉光电49%的股权，实现对弘汉光电100%控股。次日，弘信电子股票复牌，股价连续两日涨停。

经证监会认定，弘信电子收购弘汉光电股权事项属于内幕消息，该内幕消息敏感期为2017年6月13日至2017年8月10日。

在内幕信息敏感期内，作为知情人的李某多次与洪某青通话。2017年6月25日，洪某青还曾到北京朝阳区四季酒店与李某见面，当面了解并购重组进展等细节。

在了解了这些内幕消息后，洪某青没能抵制住巨额收益的诱惑。开始使用亲朋好友的证券账户在并购重组前先行布局弘信电子。

2017年6月26日至2017年7月5日期间，洪某青通过操纵曹某1名下7个证券账户买入弘信电子股票207.97万股股，成交金额9088.91 万元人民币，后通过卖出盈利805.5万元。

一审沈阳市中院以内幕交易罪判处洪某青有期徒刑5年半，并处罚金1000万元。

洪某青对此不予认可，向沈阳市高院提起上诉。洪卫青辩称李某的证言前后矛盾，不应采信，且自己的买卖时间先于证监会认定的获取内幕信息前，因此交易特征没有异常，不构成内幕交易。

洪某青的辩护人提出，从通话记录看，洪某青是被叫人，难以认定其“积极联系“李某想要获取内幕信息，从客观上并无从事内幕交易的行为。且无法认定洪某青的操作行为源于内幕信息，洪某青的买入行为是通过自己蛰伏于市场多年的经验及对该企业发展前景充分的判断后从事相关行为。希望沈阳市高院能够判定洪某青无罪。

在二审过程中，辽宁省高院重新梳理了相关证据。

对于洪某青方提出的辩护内容，辽宁省高院指出，证人李某在公安机关多次证实，其于6月23日至25日期间到北京参加培训班，与洪某青于6月25日在北京四季酒店见面并咨询洪某青关于收购股份事宜。公安机关调取的李某参加培训的学员名单、住房统计及证监会调取的北京四季酒店出具的酒店发票及二人多次通话记录均可佐证。

从洪某青操作的账户可以看出，洪某青自2017年6月26日起陆续将账户中原有的大量股票全部“割肉”卖出，并在短时间内大量购买了弘信电子的股票，其交易行为明显异常，且与其获悉内幕信息的时间一致。此外，在洪某青与他人2017年7月4日的微信记录中称“还没到价，我去调研过，和李某也聊过”，亦可佐证其从李某处获悉内幕信息并大量购进股票的事实。

基于以上内容，最终沈阳省高院驳回了洪某青的请求，维持一审原判。

能够进入证监会研究站从事并购重组研究工作，洪某青的能力和水平毋庸置疑。

公开信息显示，洪某青在厦门大学取得经济学学士，后硕博连读取得会计学博士学位。在前往证监会博士后工作站之前，洪某青在投资银行任职8年，拥有非常丰富的投行经验。

在进入博士站之前，洪某青曾在中投证券(现中金财富证券)、J.P.Morgan证券、国海证券等多家券商执业，曾任国海证券投资银行执行董事，曾操作亿通科技IPO、红太阳、凯瑞德等多家公司的重大资产重组项目，投行经验丰富。

但是随着一纸判决，洪某青不仅学术生涯毁于一旦，此前光辉的人生轨迹似乎也只能按下暂停键，令人唏嘘。

2020年9月，最高人民法院下发了《关于加强证券、期货犯罪审判工作依法严惩证券、期货犯罪的通知》，要求全国法院切实提高政治站位，深刻认识依法严惩证券、期货犯罪的重大意义，以“零容忍”的态度依法从严惩处证券、期货犯罪，切实维护国家金融安全和资本市场健康稳定。

内幕交易作为监管重点打击的对象，近年来不断遭受监管严打。年内已有多起内幕交易案相关人员遭受处罚，相关内幕接触者需谨慎再谨慎。

关键词： 博士后