美国当地时间2月8日美股盘后，迪士尼公布了2023财年第一财季（截至2022年12月31日，下文简称四季度）财报，并公布了令员工沮丧的新决定——裁员。

迪士尼宣布，将开启公司结构调整、成本控制等一系列重组计划，首个重要调整便是裁员7000人。根据迪士尼公布的监管文件，截止去年年底其在全球内共拥有22万名员工，本次裁员人数约占其员工总数的3%，预计将节省55亿美元的成本。

迪士尼之所以要走到裁员这一步，和激烈的市场竞争，以及四季度财报透露的隐藏问题都有一定关系。即便最终公布的营收、利润数据超出预期，迪士尼还是有深深的忧虑。

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事实上，迪士尼四季度各项财务指标算不上糟糕。

其中，总营收为235.12亿美元，同比增长8%；归母净利润则录得12.8亿美元，同比增幅达到16%；此外，调整后每股摊薄收益、经营利润等各项数据也都超过分析师的预期。受财报利好消息提振，迪士尼美股盘后一度涨逾7%，可见投资者对这份财报相当认可。

那么迪士尼的忧虑在哪里？流媒体、媒体和娱乐发行两项业务表现不佳恐怕是主要问题。

其中，四季度迪士尼流媒体平台Disney+的订阅用户数下降了1%至1.618亿人，这也是Disney+上线以来第一次出现同比下滑。与之相比，劲敌Netflix同期总付费用户规模达到2.375亿，四季度净增766万。追赶Netflix受挫，为迪士尼的流媒体业务蒙上层层阴影，更不用说尚未实现盈利的残酷现实。

受全球电影市场萎缩影响，迪士尼另一项主营业务媒体和娱乐发行的收入数据也不及预期。数据显示，四季度迪士尼媒体和娱乐发行业务总营收同比增长1%至147.76亿美元，并录得约1000万的经营亏损。本周刚刚登陆中国市场的漫威超英大片《黑豹2》也开局不顺，单日票房不足2000万。

在离开中国市场数年后，漫威想卷土重来难度颇大。如果连漫威这个金字招牌都无法奏效，迪士尼电影业务的压力可想而知。

好在，迪士尼现在还有主题乐园这棵摇钱树。不过光靠主题乐园支撑营收、利润，终究不是长远之计。值得一提的是，去年12月迪士尼上海主题乐园官宣涨价，就引起了部分消费者的不满，也凸显了迪士尼的成本压力。

涨价获利可一不可再，迪士尼当然也明白这个道理。在裁员削减成本之后，未来最重要的任务还是尽快让流媒体、发行业务重回正轨。

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