贵州茅台酒

“茅台的价格问题长期存在，我们作为股东已经准备起诉茅台管理层。”在4月29日下午的贵州茅台（600519.SH）2021年度及2022年第一季度业绩说明会上，投资者提出的第一个问题便直接将矛头对准了出席说明会的一众高层。

对此，贵州茅台董事长丁雄军表示，上述股东提出的价格问题主要集中在飞天茅台产品，但价格的形成有自身规律，价格的管理也有专门法律法规，在价格上，茅台是依法依规的遵循市场化原则，后续将通过系统化措施解决相关差价问题。

此外，钛媒体APP注意到，贵州茅台针对公司“i 茅台”电商平台发展、1935系列酒及投资建设等问题进行了一一回应，并表示截至4月28日，“i 茅台”已经累计形成了11.88亿元的收入。

贵州茅台2021年度及2022年第一季度业绩说明会 来源：上证路演

飞天茅台定价权在市场

事实上，针对茅台的价格问题由来已久。

“飞天茅台出厂价是969元/瓶，指导价是1499元/瓶，终端价格高出了指导价一部分，他们可能是希望把高于1499元/瓶的部分归于股东。”丁雄军坦承，中小股东提出的价格问题主要是围绕飞天茅台，而这个问题曾经在股东大会上有过相关说明。

贵州茅台董事长丁雄军发言 来源：上证路演

钛媒体APP注意到，目前，在天猫、京东等平台购买飞天茅台资格的提货价是1499元/瓶, 市场价则能达到2400+元/瓶, 差价900元/瓶，如果按969的批发价，差价则拉升至1431元/瓶。

丁雄军表示，价格的形成有自身规律，价格的管理也有专门的法律法规，茅台在价格方面是依法依规地遵循市场化原则，要解决这个差价问题，办法就是两个字——改革。

丁雄军将改革对策分为三部分，一是营销体制改革。丁雄军指出，贵州茅台提出了主动营销、数字营销、文化营销、品牌营销、管理和服务营销的“五合营销”法，其中，主动营销的意思就是让营销贴近市场、贴近消费者、贴近渠道商；而数字营销，是通过数字化来保证公平、保真，让茅台酒是真的茅台，进而销售给消费者。

值得一提的是，在数字化方面，贵州茅台推出了“i茅台”电商平台。数据显示，自3月31日上线至4月28日试运营不足一个月时间，“i茅台”注册总人数突破1146万人，累计预约2亿人次，每天平均预约人次712万人，累计形成收入11.88亿元。但遗憾的是，“i茅台”并不支持飞天茅台的相关销售。

二是价格体系改革。丁雄军指出，这项改革主要是优化产品带和理顺价格带，最重要是让茅台酒回归商品属性，让价格能够真实反映消费者的需求。

三是产品体系改革。贵州茅台将通过不断优化产品结构体系，构建品价匹配、层次清晰、梯度合理的品牌结构，做强茅台的尊品、珍品、精品等系列，将来在2000元以上、1000元、500-1000元、200-500元等各个价格带都有茅台酒和茅台系列酒。

丁雄军表示，从公司角度来讲，一方面把营销体制改革进一步理顺，另一方面就是进一步理顺产品带和价格带，相信通过现在正在实施的一套组合拳、一系列改革措施，让茅台价格由市场说了算。

将尽最大可能释放1935基酒产能

除了飞天茅台，贵州茅台新推出的茅台1935是本次业绩说明会上的另一个“焦点”产品。

据了解，茅台1935，源于1935年茅台酒厂前身烧坊生产的产品，曾在西南各省物资展览会上荣获特等奖。茅台1935是贵州茅台近期上市的三款新品之一，出厂价格为798元/瓶，市场指导价为1188元/瓶，卡位系列酒千元档市场。

钛媒体APP注意到，在目前的白酒千元价格带中，除第八代五粮液和52度国窖1573占据主导之外，青花郎、酒鬼内参、衡昌烧坊、金沙摘要、贵州珍酒珍三十等均在纷纷角逐千元档。而茅台1935的入局竞逐，也被外界视为抢夺该价位白酒市场的重要举措。

尤其是茅台1935自上市以来，销售表现良好。特别是在“i茅台”数字营销平台的开通，既拓宽了茅台酒的销售渠道，也增加了贵州茅台为消费者提供服务的窗口和交流平台。

丁雄军提到，截至目前，贵州茅台已经在“i茅台”平台累计投放包括茅台1935在内的产品77万瓶。

贵州茅台副总经理王晓维在会上表示，茅台1935以喜庆原点，贵州茅台也将尽最大的可能释放其基酒产能，尽最大的可能调动生产、包装资源，满足广大消费者购买的需求。

对此，也有投资者提出，“希望砍掉1935以下的产品”。

不过，贵州茅台董事、代行总经理职责李静仁回应称，“我们在茅台1935以下的价格带，不但不会全部砍掉，反而会更加丰富和完善，以满足不同消费者对不同价格的需求。”

此外，贵州茅台财务总监蒋焰也对公司资金的使用和投资做出说明，称主要分为主业、主业外两个大的部分。其中，围绕主业的投资，主要是茅台酒及其系列酒的生产和销售，这是公司收益最高的部分。2021年贵州茅台酒类毛利率达到91.62%，为股东创造了良好的收益。

“围绕主业的投资，安全系数高、收益好，也是公司未来良好发展的前提。”蒋焰表示，贵州茅台会围绕集团公司“十四五”双翻番、双巩固、双打造的发展战略，按照聚主业、调结构的发展思路，持续加大公司生产经营的投入和固定资产投入，为公司未来的发展做好准备。

丁雄军表示，“十四五”期间，贵州茅台有15.03平方公里的核心产区，大体上已经用了8平方公里，还有7平方公里有待开发和建设，在这里，省、市、县三级政府规划的超万亩赤水河流域酱香酒集聚产区——核心产区和赤水河流域酱香酒集聚产区，投资建设重大项目有20多个，还不包含其他的一般项目。

关键词： 贵州茅台 飞天茅台