编|孙月

设立一家全国性的商业银行，注册资本金也不过是10亿元，而设立跨省区的网络小贷公司，最低资本金要求已经高达50亿元。日前，又一家互联网巨头旗下的小贷公司完成了这一目标。

自网络小贷管理新规公开征求意见以来，互联网巨头们纷纷为其旗下的网络小贷进行增资，以满足监管政策对网络小贷注册资本金方面要求。《财经天下》周刊日前查询天眼查发现，京东旗下网络小贷公司的注册资本变更至50亿元，达到了网络小贷跨省区经营的准入门槛。

随着监管趋严，网络小贷市场马太效应进一步凸显，各大互联网巨头纷纷加码小贷公司，但小贷牌照的机构，真的还会“火”下去吗？

京东小贷增资至50亿元

早在数月前，有市场传言京东即将对旗下一家小贷公司完成增资，而京东旗下共有四家小贷公司，分别是重庆京东同盈小贷、重庆京东盛际小贷、北京京汇小贷、上海京汇小贷。其中净利润最高者为盛际小贷，对应产品主要是开展助贷业务的京东金条。

天眼查显示，12月4日，京东科技旗下的重庆京东盛际小额贷款有限公司（下称盛际小贷）将注册资本由30亿元增加至50亿元。增资后，京东科技全资子公司北京正东金控信息服务有限公司（下称正东金控）对盛际小贷持股比例由此前的80%增加到88%。

这已是盛际小贷年内第二次增资。今年以来，盛际小贷已经先后完成了更名和两轮增资。此前2月份，盛际小贷刚刚由重庆两江新区盛际小额贷款有限公司更名为重庆京东盛际小额贷款有限公司；8月中旬，盛际小贷注册资本从16亿元增至30亿元，加上此次增资至50亿元，两轮皆为其大股东正东金控追加资本。

此次增次意味着，盛际小贷达到了跨省级行政区域经营网络小贷的注册资本门槛。银保监会、央行去年联合发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》明确要求，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币10亿元，跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，且皆要求为一次性实缴货币资本。

也就是说，网络小贷公司在全国范围内展业，实缴注册资本起码要达到50亿元的门槛。若要获取持牌展业资质，增资以达到合规要求是必然的选择。可见，京东此次为其旗下网络小贷增资正是为满足该《办法》对于跨省区经营的资本金要求，同时也是为后续扩大业务规模打下基础。

互联网巨头的网络小贷热情不减

年初以来，各大互联网巨头在金融板块上动作频频，京东选择将旗下网络小贷进行增资仅仅是今年以来众多巨头开展增资举措的一个缩影。即便网络小贷牌照和商业银行互联网贷款政策收紧，网络小贷牌照的价值随之下滑，但互联网巨头对其热情依旧不减，陆续对旗下小贷公司大手笔增资。

前不久的8月份，美团旗下的重庆美团三快小额贷款有限公司注册资本由30.58亿元增至50亿元；6月份，字节跳动旗下的深圳市中融小额贷款股份有限公司的注册资本由30亿元变更为50亿元；4月份，腾讯旗下的深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司的注册资本从25亿元变更至50亿元。

而在此之前，已有蚂蚁、百度、苏宁等多家巨头旗下的网络小贷注册资本超过50亿元，其中蚂蚁旗下的重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司的注册资本已达120亿元。据天眼查显示，目前共有9家网络小贷公司注册资本超50亿元。

头部互联网公司在网路小贷上的布局不谋而合。易观高级分析师苏筱芮表示，从业务看，线上贷款业务规模持续增长，已成为巨头金融版图中的支柱业务；从合规看，增资既能够夯实资本实力，也能够增强抵御风险的能力；从牌照看，与网络小贷相近的消费金融牌照今年批设放缓，要想通过互联网渠道开展全国范围内的贷款业务，选择给网络小贷主体增资是摆在巨头面前的现实路径。

贷款类业务仍是巨头金融业务中的重点布局，网络小贷具有全国范围展业的资质，也与巨头的互联网属性高度匹配，而相较消费金融和银行牌照，更易获取的小贷公司牌照自然成了巨头们的不会轻易放弃的一张牌。

作为互联网流量最容易变现的产品之一，贷款业务对巨头们的诱惑不言而喻，有跨省经营资质的网络小贷牌照，巨头们必占一席之地。同时，融资方面，网络小贷牌照可以发行ABS、债券，还可以向银行借款或是与银行做联合贷等，也是互联网巨头一个不错的融资渠道。

监管趋严，网络小贷整治进行时

近年来，监管针对网络小贷市场的专项整治一直在进行。为防范小贷公司跨区经营带来的底层风险，改善此前存在的投机炒作、监管套利及“监管洼地”等情况，去年11月份，银保监会、央行联合发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，提升了网络小贷的整体门槛。

该《办法》不仅在网络小贷的股东、注册资本金、经营范围、平台资质等各个方面设置了较高的准入门槛，更是对其经营过程中的风控体系、单户上限、融资杠杆、信息披露等方面进行了详细规范且划定了若干红线，对网络小贷产生了强大的约束力。

"新规"出台之后，小贷行业便进入了持续洗牌期。有分析人士认为，目前小贷公司的行业集中度呈增加趋势，随着监管趋严，实力不足的网络小贷公司将逐渐退出网络小贷市场。

随着监管趋严，网络小贷市场马太效应进一步凸显，不符合标准且资金实力不强的公司将加速离场。央行数据显示，截至2021年6月底，全国共有6686家小额贷款公司，相比上年末的7118家，已有432家小额贷款公司被清出市场。而在全国249张网络小贷牌照中，加上刚刚增资的盛际小贷，当前仅有9家小贷公司注册资本达到50亿元的门槛。

在跨地域经营监管日益规范的背景下，网络小贷牌照似乎成为资金实力强大的互联网巨头们的专属游戏。据市场传言，公开征求意见一年后，《网络小额贷款业务管理暂行办法》有望于年内推出。

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