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小米Q3财报:缺芯挡不住业绩光芒 互联网业务和高端化成新动能
时间:2021-11-25 09:10:07

11月23日,小米公布了2021年Q3财报。财报显示,小米Q3总营收为781亿元,同比增长8.2%,经调整后净利润为52亿元,同比增长了25.4%。综合上两个季度财报,小米前三季度总营收2428亿,利润176亿,前者已基本已经和去年全年持平,利润则超过去年全年达46亿元,综合来看,小米2021年的整体盈利水平有所上升。

小米集团在财报中表示,尽管全球核心零部件供应短缺,但总收入和经调整净利润均保持稳健增长。其中,智能手机业务收入达到478亿元,毛利率12.8%,同比增长4.4%。整个Q3,小米全球智能手机出货量达4390万台,比2020年同期减少5.8%,但大陆市场3000元以上或境外定价300欧元以上的智能手机全球出货量近1800万台,占总出货量的12%。除此之外,IoT与生活消费产品在Q3收入达到了209亿元,同比增长了15.5%;互联网业务收入达到73亿元,同比增长了27.1%。

从区域来看,小米Q3境外收入达到了409亿元,在总收入中占比52.4%,海外收入占比进一步提升。

财报显示,2021年Q3,小米研发投入达到32亿元,比去年同期增加了39.5%。

对于万众期待的汽车业务,小米称,目前智能电动汽车业务顺利推进,团队成员已超过500人,首款智能电动汽车预计将于2024年上半年正式量产。

今年以来,小米稳中有进的发展步调,让中金公司、国盛证券等多家券商都在研报中表示对小米业绩基本面的看好,并给予买入评级。而三季度财报,再一次对外界展示了不少乐观的市场信号。

互联网业务,海外成重要增长点

纵观整个Q3财报,小米互联网业务整体带来的超预期表现是一大亮点。除了收入同比大增27.1%,达到了73亿元之外,报告期内,该业务中的广告收入同比增长44.7%,达到人民币48亿元,再创单季历史新高,并实现了连续7个季度环比增长——除了持续增强的业务变现能力之外,也体现出小米互联网业务经营的越发成熟了。

具体来看,小米利用技术优势,不断完善数据平台,深耕终端的全域营销生态,并在用户交互上进行升级,极大提升了后端的转化效率,并且针对不同垂直行业,小米还定制了不同的策略玩法,大幅提升了运营效率。

值得一提的是,Q3小米境外互联网服务收入达人民币15亿元,同比增长110.0%,占整体互联网服务收入比重的19.9%,收入及占比均创历史新高的背后,主要归功于小米持续在全球范围内深入拓展互联网产品与服务能力,同时也表明,小米的商业模式在海外也开始展现出了应有的活力。

自出海以来,小米手机的境外市场整体表现都颇为出色,在同时进军多个国家与地区市场的基础上保持着良好的发展势头,已成为小米稳固业绩基本面的一大支撑——2021年Q3,小米手机在全球11个国家和地区市占率排名第一,全球59个国家和地区市占率前五。其中,小米手机在欧洲地区表现最为亮眼,整个欧洲地区智能手机市场占有率达到了21.5%,排名第2。

事实上,随着全球智能手机销量逐渐趋稳甚至下滑,进入存量市场。在前几大手机厂商的市场份额不发生颠覆性变化的前提下,手机业务本身可能不会有突飞猛进的进展,但基于手机的互联网服务收入却会成为一个新的增长点,并且毛利率非常可观,而这里正是小米的主场。

小米手机在境外市场的亮眼表现,也直接催动着另一项数据创下新高——全球MIUI月活用户,在11月22日突破了5亿,这是小米全球生态里程碑式的数据表现。

需要明确的是,小米Q3财报统计时间截止到2021年9月,当时全球MIUI月活跃用户数为4.859亿。也就是说,仅仅两个月的时间,MIUI月活跃用户又增加了一千多万。

同时,从2021年初至今,全球MIUI新增月活用户约1亿,而在竞争最为激烈的国内,MIUI用户月活也取得了1865万的增长——如此旺盛的生命力,足以体现11岁的MIUI仍然年轻,依旧深受欢迎。

事实上,尽管中文互联网上围绕着MIUI有着不少娱乐向的争议,但任何人也无法否认的一点是,它仍是这个时代最好的手机操作系统之一,以至于它的创新,已经影响到了谷歌与苹果——在此之前,MIUI率先推出了隐私保护三叉戟:照明弹、拦截网和隐匿面具。其中,照明弹提供的应用行为记录功能广受好评,并迅速出现在苹果与谷歌迭代的iOS15和Android 12系统版本中,就是对这一命题最好的例证。

而算一算时间,MIUI 13已经箭在弦上了。面对5亿月活,MIUI 13也承载着比以往更具分量的期待,特别是对MIUI如何进一步打通终端,实现全场景融合的智能互联新体验,后者将是决定MIUI月活跃用户数还能否进一步攀升的关键。

高研发投入,推动小米站稳高端

MIUI的普及与小米手机的受欢迎程度相辅相成。虽然Q3受到缺芯等因素影响,小米手机总体销量较Q2有所下滑,但总体出货量依旧达到了4390万台,稳居全球前三,并在在全球11个市场占有率排第一。加上前两个季度,小米手机2021年出货量已持平去年全年。

值得一提的是,小米高端手机的出货量达到了历史新高,为1800万台,不仅比Q2的1200万有显著提升,更是远超去年全年的1000万台;此外,Q3小米智能手机毛利率也同比提升4.4个百分点,达到了12.8%,充分体现小米高端化战略的效果。需要明确的是,这只是小米冲击高端的第二年,并且还是在对各大品牌而言几乎都是销量洼地的第三季度。

因为综合国内的消费周期,三季度正好处于二季度6.18购物节与四季度双十一及年底的各种消费节点中间,叠加全球缺芯的影响,三季度往往是厂商 “深挖洞、广积粮”的重要阶段,为的是为冲刺全年做准备。

从这个角度来看,小米Q3推出的两款新机——定价5000元上下的Mix 4与主打轻薄、时尚的女性手机小米Civi。凭借对用户的细分和差异化的卖点,以及对整体空窗的市场的抢滩,最终催动了Q3中高端手机销量的跃升,也达到了破圈的效果。

与此同时,小米在618和双十一都表现优异。据第三方平台数据,6月1日-18日,小米在全平台的累计支付金额突破190亿元,相比去年增长了90%。小米拿下了全平台安卓手机品牌销量的第一、京东/天猫平台4000-5000价位段安卓手机销量第一;AIoT产品稳获全平台158项单品第一。

双十一,小米新零售全渠道支付金额又突破193亿元,同比增长了35%;全平台实现智能手机销量第一,其中新增近600万购买用户;小米AIoT包揽了全平台208项第一。

总结背后的原因,离不开小米越来越高的研发投入,赋予了产品更强的竞争力——今年前三季度,小米研发累计投入达93亿元,同比增长51.4%。截至2021年9月30日,小米研发人员数量达到13,919人,在总员工数中占比超过44%。

也是在这个季度,小米推出了自研环形冷泵散热技术,后者能实现两倍于VC的散热能力,是迄今为止手机最强的被动散热系统。而更近一些的11月,在中国电信公布的5G性能评测榜单中,小米和红米包揽了各价位段的第一,进一步让大众看到了小米的技术实力。

虽然研发是个漫长的过程,2021年的投入,可能要到2025年才能看到结果,但也正是因此,研发才有更加长远而深刻的意义,等同于探索未来。

线下快速下沉,IoT助力小米新消费

推动小米高端手机销量上涨的另一层助力,在于渠道。财报显示,截至2021年10月底,小米在中国大陆的线下门店已经突破一万家,这使得即便在没有618也没有双十一的三季度,小米手机的销量也可以牢牢站稳。

值得一提的是,就在财报发布当天,小米河南分公司总经理@王腾Thomas在微博表示,11月27日,小米之家在河南会有51家新店开业,覆盖郑州市、洛阳市、开封市等多地的乡镇一级,这意味着,小米继续加速杀入下沉市场。

渠道的铺开,也进一步助燃了手机X AIoT战略的优势——截至今年9月30日,小米AIoT连接设备数突破4亿,同比增长33.1%。

小米自2013年开始研发生态链产品至今,已经在智能电视、扫地机器人等多个品类里占据了优势,构建起全球最大的消费级IoT平台。

2021年Q3,小米AIoT平台连接设备数在不包含智能手机及笔记本电脑的情况下,首次突破4亿,同比增长33.1%;拥有五件及以上连接至小米AIoT平台设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)的用户数超过800万,同比增长42.8%。2021年9月,米家App月活用户数同比增长39.0%,至5990万。小爱同学月活用户数达1.05亿,同比增长34.1%。

与此同时,小米还在不断扩大智能互联的边界。报告期内,小米向智能家电高端品类重点拓展,多场景渗透到衣食住行。除了电视依旧稳居中国第一之外,小米发力大家电,推出了米家冰箱十字四门尊享版、米家Mini洗衣机和米家免洗扫拖机器人Pro、米家新风空调等系列新品,还进一步把智能渗透的触角伸向了出行等更多领域。

总体来看,小米手机与AIoT已经呈现出了共荣共生的关系——智能手机基本面的稳固,可以保证智能生态链的稳步发展,而智能生态链的发展,又能反哺智能手机向增量上寻求增长。最主要的是,手机X AIoT这一模式,虽然业内已有诸多模仿者,但至今没有一家可以比肩小米,它仍是小米进一步站稳高端市场,并谋求更高市场占有率的最强法宝之一。

同时,手机X AIoT战略也极大地提升了小米之家的用户体验。丰富的小米生态硬件产品支撑小米之家坚持清爽简约的店铺风格同时作出店内琳琅满目的产品陈列,让用户得到了“逛-试-买”的多样化的产品和场景体验。对身处其中的用户而言,这是一种全新的消费体验,体现了人们对新生活方式的向往。

目前虽然OV两家的店铺数量都仍远远高于小米,但OV线下门店主要集中于四五线小城市以及乡镇,以中小合作门店为主,由此带来的管理混乱、不成体系一直为人所诟病,此外这些店铺还存在数据无法追踪、产品类型单一的问题,让厂商对渠道颇不可控。

另一方面,OV在下沉市场海量合作店铺也影响了品牌形象,导致其高端专卖店一直开不进一线城市及高端商场。主流线下商超还是会觉得OV专卖店会影响商城形象。而缺乏生态联动、产品类型单一又反过来降低OV专卖店的坪效,影响专卖店盈利能力。

而小米之家的模式却意味着无论是开在一二线城市的Mall里,还是落地三四线城市的商业街,再或者是深入到乡镇里的授权门店,都能带给消费者始终如一的优质体验,提升进驻商场的人气和格调。

事实上,下沉市场中OV店铺已趋近饱和,却无力进军一二线专卖市场;但三四五线及乡镇市场拥有足够消费力,它们欢迎小米之家的进驻,OV只能看着小米渐渐侵蚀其下沉消费市场的份额。

从高端走向下沉的路径,以及具有小米特质的优质店铺用户体验,让小米之家在向三四线乃至乡镇市场渗透的过程中,堪称具备对其它品牌线下渠道形成降维打击的强势竞争力。

总的来看,在疫情反复与缺芯挑战并重之下,小米能够在2021年Q3拿出多面向好的成绩,实属不易。

缺芯的影响仍在持续,Q3已经受到“缺芯荒”影响的小米,会在芯片问题上受到多大的影响,无疑关系到小米接下来Q4乃至明年的业绩表现。

不过,缺芯是全行业面临的问题,即便是苹果亦难以幸免。回到手机市场规划,可以看到小米在海内外进击的布局:国内继续高端化,在手机X AIoT战略的加持下,继续铺开新消费的大盘,持续深入下沉市场,扩大市场份额;海外继续开疆拓土,扩大全球市场的同时显著增加互联网服务的用户和营收规模,并在国家产品出海大潮背景下,把手机X AIoT战略延展至海外。

在以上战线上,应该说小米并不会面临严重的阻碍和危机。在可预见的未来,预计小米的业绩仍然会保持高速的增长态势。

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