图源：视觉中国

文 | 《财经天下》周刊 陈畅

编辑 | 杨洁

11月23日晚，小米公布2021年第三季度财报。

财报显示，公司第三季度营收781亿元，同比增长8.2%，环比下滑11.1%。实现经营利润27.3亿元。同比减少59.2%，环比减少74.6%；经调整后净利润为51.76亿元，同比增长25.4%，环比减少18.1%。

按照市场区域划分，海外市场仍然是小米集团的营收主阵地，其409亿元的境外市场收入在总营收中的占比达到52.4%。

按业务线划分，小米的IoT与生活消费产品分部收入同比增长15.5%至209亿元；互联网服务分部收入增长27.1%至73亿元，创下单季度历史新高，这主要是广告及游戏业务增长所致，得益于5亿的庞大MIUI全球月活用户量，小米集团广告业务本季度收入达48亿元，创下新高。

而智能手机业务收入仍是小米的营收支柱，占比为61.3%，但该部分收入为478亿元，较今年第二季度的591亿元下降了19.1%。与此同时，小米手机引以为傲的市占率在国际、国内双双出现下滑。

小米官方评价这份财报为“稳健增长”，但在业内人士看来，成绩却并不算亮眼。

财报发布后，11月24日，小米股价遭遇暴跌，收盘报19.26港元/股，较前日下跌6.96%，创下今年的股价新低。而在今年年初的1月5日达到35.9港元的高点后，小米的股价就再难触及30港元。

（图/小米2021Q3财报截图）

小米手机出货量大降，苹果、荣耀内外夹攻

小米在财报中表示，在2021年第三季度，其智能手机出货量4390万台，较第二季度的5290万台下降了17.1%，这主要是由于全球核心零部件（包括SoC）供应短缺造成的。

小米手机的出货量减少了900万部，这给小米在全球智能手机市场份额排名上，也带来了影响。

根据市场调研机构Canalys发布的2021年第三季度全球智能手机市场调研报告显示，该季度全球智能手机出货量为3.26亿部，其中三星、苹果拿下前两名，小米排名第三，市场份额14%。回顾第二季度，小米以17%的份额挤掉了苹果，首次位居第二；但全球“老二”的位子小米仅仅坐了三个月时间，就被苹果重新“夺”了回去。

（图/Canalys报告截图）

对此，小米高管在随后的业绩电话会上解释称，主要是芯片缺货影响了手机出货量，此外，苹果iPhone 13系列表现强势，导致所有安卓系统手机的份额都有所下降。

但在面对苹果这个万年强敌的同时，另一边，小米在国内也处于华为和荣耀的激烈攻势之下。

Canalys中国市场报告显示，2021年第三季度，国内出货量最多的智能手机厂商是vivo，市场占比23%；排名第二的是 OPPO，占比20%；荣耀排名第三；而上个季度的季军小米则被华为挤到了第四名。

（图/Canalys报告截图）

小米集团合伙人兼总裁王翔承认，关于芯片供应短缺的问题，2021年下半年小米面对的挑战会更大，缺货状态要到明年下半年才会缓解。人民网、人民邮电报专栏作者张书乐向《财经天下》周刊表示：“芯片作为手机的核心，缺货的问题就直接制约产能，而即使在芯片缺货问题得到缓解之后，由于各手机厂商被‘憋’住的产能也需要释放时间，因此在产能回归后，这一问题还会延续。”

尽管短时间内看起来不太乐观，但小米还是预计，2021年全年小米手机出货量约为1.9亿部。

对此，小米集团在财报中也列出三个大方向的动作予以应对：一是和供应商们密切合作，试图获得更多的零部件；二是进一步提高在高端市场的竞争力，以海外市场为例，2021年前三季度，小米境外定价在300欧元及以上的智能手机出货量同比增长超180%，主要来自于拉美、西欧及中东地区；此外，小米还推出手机新品进一步细分用户定位，拓展目标用户人群，包括2021年9月推出针对时尚女性群体的Xiaomi Civi系列，以及在2021年10月推出性能和价格更高的Redmi Note 11系列。

但值得一提的是，今年8月份，小米11曾因发热问题引起用户大规模维权，有用户反映，该产品不仅是玩游戏时发烫，即使在看微信、微博或刷抖音都会发烫；而事后，小米售后的处理方式也令部分米粉感到“失望”。

张书乐认为，芯片供应短缺只是一方面，“小米作为制造商，其手机生态和手机品类近年来并没有太多的创新，陷入了和vivo、OPPO等进行价格战、营销战的境地。且小米生态的摊子铺的太大，消耗了精力和资金同时，也还没有形成深度的生态串联。小米过去靠性价比，现在想用中高端产品博出位，但也因此整体发展状态并不理想。”

小米造车投入，投资者的担忧

在2021年，外界最关注的就是小米的造车业务。据雷军透露，自启动造车后，小米汽车已经先后收到了超过2万份简历，但关于造车，小米在财报和沟通会上都没有提及太多。“在电动汽车成本方面，其实这一业务跟集团其他业务比还是很小的一块。”小米高管称。

但财报上仅有的零星之笔，也提及到，小米的智能电动汽车业务在顺利推进，团队成员已超过500人，智能电动汽车预计将于2024年上半年正式量产；在2021年9月22日，公司以约7737万美元收购自动驾驶技术公司Deepmotion（深动科技），用于增强本集团在智能电动汽车业务上的技术能力。

资料显示，小米目前成立了两家汽车公司，分别为小米汽车有限公司和小米汽车科技有限公司；前者主要任务是生产制造，后者则是一家在自动驾驶、动力电池等领域展开研发的公司。

此前，雷军在新能源汽车布局上采取的主要是投资方式。据光大证券研究所整理，在成立汽车项目和官宣造车之前，截至2021年7月，小米集团已经通过集团本身以及创始人雷军设立的顺为资本，在汽车领域进行了大量的产业投资布局，涉及激光雷达、自动驾驶、三电系统、智能座舱硬件、车联网等多个领域。

（小米在智能电动汽车产业链相关领域的投资，图/光大证券研究所）

从投资变为亲自下场，雷军无疑是在新能源汽车具有广阔前景的大前提下，带领小米进行的又一场“顺势而为”。“无论是手机还是智能家居，还都不是资本市场认可的、能为小米带来价值的新的业务增长点；相反从去年以来，资本市场对智能汽车的业务极其看好，因此，小米涉及整车业务是必然的战略选择。”通信高级工程师、战略规划专家袁博表示。

他认为，更何况，“小米的传统竞争对手华为大举进军智能汽车，为小米带来了压力也带来了动力。”

小米的造车理想很“丰满”。但众所周知，造车是个“烧钱黑洞”，不仅是重资产、投入巨大，而且生产周期长、投资回报慢。“小米造车可能不缺钱，只要有时间的积累也不会太缺技术，但它缺少的应该是整车的成熟度、供应链的控制、品牌和消费者的认可度。其实汽车和高端手机一样，始终存在着认知的门槛，我国的销量依然集中在几大车企中，想要突破该版图很难。”袁博称。

张书乐也提出了类似的看法。他认为，“年轻人的第一台低价汽车”固然值得期待，“但小米要想延续小米手机极致单品和极致单价的打法，以此打开市场，似乎不大可能。因为消费者对汽车的价格敏感性并不是最强烈的。而小米现有的庞大生态谱系，又和造车之间弱关联，也使得其战略布局显得纵深不足、底气不够。”

小米第三季度财报发布后，有股民也吐槽称，小米造车“吓跑了投资者”。

本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品，未经许可，任何渠道、平台请勿转载。违者必究。

关键词： 小米 财报 出货量 智能手机 芯片 小米手机 雷军 股价 电