文|AI财经社 倪毓平

编|陆佳

年内一直承压的保险业在今年三季度依然处于瓶颈期，仍未看到飞跃的曙光。

10月末，五大上市险企已相继披露了三季报。数据显示，今年1月至9月，中国人寿、中国平安、中国人保、新华保险、中国太保合计实现保费收入约2.04万亿元，同比下降0.97%。其中，中国人寿和新华保险的单季度净利润同比下滑幅度超过50%。

综合五家上市险企的业绩情况，寿险整体仍处于调整阶段，而产险板块，则出现车险业务和非车业务的分化，车险业务承压，而非车业务发展向好。

整体来看，头部险企的业绩表现呼应着行业整体变化。根据此前银保监会发布的数据，今年前三季度，保险业累计实现原保险保费收入3.65万亿元，同比下降1.29%。

国寿、新华单季度净利“腰斩”

今年1月至9月，中国人寿、中国平安、中国人保、新华保险、中国太保的净利润增幅分别为：3%、-20.8%、10.9%、7.6%和15.5%。不过，若只看第三季度，五家险企则有不同程度的下降。其中，新华保险和中国人寿降幅最大，分别同比减少51.2%和54.5%。

对此，中国人寿表示，降幅扩大的主要原因是传统险准备金折现率假设的更新；而新华保险也指出，净利润变动的原因是受会计估计变更的影响。

与此同时，保险公司面临的另一大挑战则是，退保金的大幅增长。AI财经社发现，今年前三季度，除去中国人保之外，其余四家上市险企的退保金均有不同程度的上涨。据粗略计算，中国平安、中国人寿、新华保险和中国太保的退保金合计较去年增加了310.38亿元。

寿险保费收入下滑，代理人“脱落”趋势延续

寿险方面，根据上市险企发布的三季报，中国人寿、新华保险、平安寿险、人保寿险和太保寿险分别实现保费收入为5534.37亿元、1365.62亿元、3645.35亿元、779.36亿元、1817.96亿元，除中国人寿和新华保险实现同比微增外，其余三家险企的保费收入均呈现下降的态势，人保寿险、平安寿险和太保寿险的降幅分别为5.1%、3.4%、2.4%。

而从整个行业来看，人身险业务亦呈现波动。根据银保监会发布的数据，今年前三季度，累计实现原保费收入2.77万亿元，同比下降0.13%。

去年以来，保险业代理人大规模“脱落”，引发市场对于保险业的担忧。而从险企披露的数据来看，个险代理人数量仍在减少。其中，中国人寿今年上半年销售减员23万人，而在第三季度，代理人减少的趋势仍在持续。根据AI财经社粗略统计，其代理人再减少17.1万人。也就是说，截至目前，中国人寿已有40万代理人离开。对此，中国人寿在报告中表示，随着以客户为中心的“一体多元”销售布局持续深化，公司坚持走有效队伍驱动业务发展之路，压实队伍规模，强化基础管理，夯实队伍高质量发展根基。

在销售队伍减少之余，险企仍需解决新单、续期等保费收入的下降问题。从新华保险的三季报来看，个险渠道中，长险业务首年保费与首年期交保费收入双双下滑，同比下降了4.3%和5.3%，不过，续期保费收入有所增长，同比增加6.7%；而太保寿险续期业务则同比下降3.4%，为1375.42亿元。其表示，续期业务下降是受到前期新单增长承压、保单继续率下降等因素影响。而人保寿险的长险首年，趸交和期交首年保费收入也有不同程度的下降。

天风证券研报指出，今年3月以来，保险公司的负债端整体出现大幅下滑，根本原因为行业进入了深度的调整，中长期来看，寿险行业已进入深度的调整期。行业调整核心原因体现在：一是疫情导致客户需求发生结构性变化。二是产品供给与客户需求不匹配，导致健康险增长遭遇瓶颈。三是代理人的能力和圈层与客户对于专业化服务的需求不匹配，代理人渠道面临转型压力。因此，目前我国的人身险行业正经历"去产能"调整期，即淘汰"落后产能"。

车险承压明显

产险方面，随着车险综改的推进，车险业务承压明显。

车险业务较为惨淡。作为车险“三巨头”，人保、太保、平安的车险业务分别是1830.04亿元、 665.22亿元和1354.68亿元，同比减少8.2%、8.0%和7.9%。事实上，自去年9月推行车险综改以来，车险业务便进入了深度的调整期。银保监会的数据显示，今年前9个月，车险业务累计实现原保险保费收入5622亿元，同比下降9.44%。

“车险综改前夕，险企曾通过优惠手段吸引了一波保费收入，随着车险改革的深入推进，保费‘水分’被挤出，在经历谷底之后，会迎来保费收入的上升。”一位不具名的财险公司人士表示。同时，中国太保亦在季报中表示，车险综合改革背景下，太保产险主动加强精准经营、精确管理，公司探索车险经营新模式，不断深化精细化管理。

整体来看，随着车险综改的调整，产险板块业务品质向好发展。人保财险、太保产险保费收入较去年同期均有增长。人保财险表示，今年前三季度，其赔付率达73.8%，同比提高8.6个百分点；费用率25.1%，同比下降8.1个百分点；综合成本率98.9%，同比提高0.5个百分点；净利润199.92亿元，同比增长15.3%。

而非车业务的持续增长，为产险板块发展带来活力。据悉，今年1月至9月，太保产险非车险业务实现保费收入524.72亿元，同比增长21.4%。而人保财险的意外伤害及健康险、农险和责任险分别增长18%、17.6%和14.3%。

同时，据银保监会公布的前三季度数据也显示，在非车业务领域，责任险、农险、意外险等增长迅速，实现保费收入分别为811亿元、843亿元和482亿元，同比增速达两位数。

这也与监管调整思路相吻合。此前，银保监会发布了《中国银保监会办公厅关于推动财产保险专业化、精细化、集约化发展的指导意见》，表示到2023年底，非车业务比重较2020年底提升10个百分点以上。

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