“保护嗓子，请用金嗓子喉片，广西金嗓子！”这句广告词曾是一代人的记忆，但这家家喻户晓的公司，即将在港交所退市。

10月29日，在港交所给的最后期限前，金嗓子（6896.HK）发布公告称，要约人（一间由创办人控股公司及亚赋控股公司间接全资拥有之公司）与本公司以通过协议安排方式将本公司私有化，将按每股计划股份2.80港元注销股份（较昨日收市价溢价3.7%）。预期将于12月15日撤销在联交所的上市地位。

受此消息影响，截至10月29日收盘，金嗓子股价报收2.69港元，跌0.37%，市值不到20亿港元。上市6年以来，金嗓子股价曾从每股最高6元多下挫至1元多，市值最多缩水达90%。

金嗓子拟私有化退市

对于提出私有化的原因，金嗓子指出，该建议是在公司首次公开发售五年后提出的，在此期间，其财务业绩喜忧参半，推出的新产品吸引力不足，导致股价下跌，股份交易流动性日益不足。

其实，低迷的股价背后，是金嗓子上市以来平庸的业绩。数据显示，2015年至2020年，金嗓子的营业总收入分别为7.08亿元、7.68亿元、6.24亿元、6.94亿元、7.97亿元、6.47亿元；净利润分别为1.55亿元、1.03亿元、0.61亿元、1.02亿元、1.68亿元、1.54亿元。其中，公司2020年的营收和净利润均已不及上市之初的2015年。

9月23日，金嗓子发布2021年半年报。财报显示，2021年上半年，金嗓子营收3.73亿元，同比增加83.1%；净利润为8150万元，同比增长415.8%。金嗓子解释称，收益增加是因为2021年上半年的销售情况已经恢复到新冠肺炎疫情爆发前水平。此外，该公司的销售及分销开支约为1.48亿元，同比增长38.7%，占总营收39.6%。

这些年来，金嗓子的营收结构非常单一，金嗓子喉片为公司的主要营收来源。2021年上半年，金嗓子喉片(OTC)销售额约占公司收益总额的89.3%。

金嗓子表示，虽然公司继续营运可能会产生盈利，但其缺乏增长动力对公司、股东或其他利益相关者而言均不理想。公司认为其需要一个明确的重振计划，而这将需要大量投资。公司从首次公开发售所得的款项大部分已被使用，所以重振增长的重大投资需要现有股东提供进一步资金或外部资金。因此，创办人集团认为，实现收益长期增长、新产品开发及由此产生就业机会的最佳方式是进行一段时间的投资，只能通过将公司私有化并引入来自知名投资专业人士的外部资本实现。

此项建议旨在于充满挑战的市场环境中，与优秀的合作伙伴携手促成业务所需转型。该建议实施后，要约人集团拟开展业务转型，以便创办人集团、亚赋控股公司及集团将彼等的资源集中在润喉片及其他医药及食物类产品的产销发展。

鉴于所需的财务投资及时间，创办人集团及亚赋控股公司认为，金嗓子私有化后在公开股票市场外营运，在没有维持短期业务表现的持续压力下，能更有效地将其现时经营的业务扩张及转型。

资料显示，广西金嗓子有限责任公司（金嗓子）成立于1998年9月18日，注册资本2.50亿元。江佩珍为金嗓子的创始人、董事长、法人。该公司主要从事制造及销售润喉片及其他药品及食品，经营范围包括片剂（含金嗓子喉片）、硬胶囊剂、颗粒剂（含中药前处理和提取）生产、销售；糖果制品（糖果）生产销售；货物进出口。

金嗓子自2015年7月15在港交所挂牌上市，上市首日开盘价4.71港元。2016年7月28日股价曾达到8.47港元的历史新高，市值一度超60亿港元。随后股价一路下行，在2018年10月曾回落至1港元下方。截至2021年10月29日，金嗓子股价报2.69港元，市值19.9亿港元。据东方财富数据，金嗓子上市6年以来，市值最大缩水90%。

此外，为打破金嗓子喉片单一产品模式，金嗓子于2016年5月推出了金嗓子草本植物饮料，于2019年7月推出金嗓子肠宝。但该两款产品销售情况不佳，均以失败告终。

曾被指“套路”罗纳尔多

金嗓子曾因球星罗纳尔多代言事件引发争议。

据当时媒体报道，2003年夏天，罗纳尔多跟随皇马来中国踢商业比赛，金嗓子实控人江佩珍以30万美金的价格，邀请罗纳尔多参加了一场私人宴会，并让罗纳尔多穿着印有“金嗓子喉片”的衣服拍照。当时民众普遍认为罗纳尔多是在给金嗓子打广告，金嗓子因此爆红，销量也年年增加。

4年后，2007年1月，有媒体报道称罗纳尔多将起诉金嗓子，索赔1000万欧元。原因是，罗纳尔多对媒体表示，他本人只是应邀参加了一次简短的聚会并拍摄了一些和金嗓子公司高层相聚照片，但并不知道金嗓子公司将把这些照片用在产品的宣传广告中。金嗓子因此陷入侵权纠纷。

不过，这一说法遭到了金嗓子方面的否认，金嗓子发布声明指出，自2003年起，金嗓子就先后与路易斯·那扎里奥·达·利马·罗纳尔多先生签署多份协议，约定罗纳尔多先生担任金嗓子产品在中国的代言人，并同意金嗓子将其肖像用于电视广告。金嗓子与罗纳尔多先生的广告合作有双方签署的协议作为合法基础。金嗓子和江佩珍女士不存在网络传言所载“忽悠罗纳尔多”、“用饭局上的素材制作了‘罗纳尔多代言金嗓子喉片’的广告”等情形。

在2007年8月金嗓子宣布另一名球星卡卡正式出任公司未来形象代言人，其与罗纳尔多的这场代言“罗生门”也不了了之。

曾被传拖欠广告费5000余万

此外，2019年，中国执行信息公开网发布的一则限制消费令显示，“金嗓子”拖欠广告费5000余万，当时已经73岁的金嗓子董事长江佩珍成为“失信被执行人”。

据上海市高级人民法院网消息，被执行人广西金嗓子食品有限公司，因不履行法律文书确定的义务，法院已依法限制其法定代表人江佩珍出境。执行标的5194.98万元。事件起因缘于金嗓子食品与上海灿星文化传媒股份有限公司的广告纠纷。

而江佩珍作为金嗓子食品的实控人，已被法院列为“限制消费人员”， 被限制乘坐飞机、在星级以上宾馆居住等高消费行为。

导致江佩珍被限制出境的这起案件起源于4年前。据华夏时报报道，2016年，广西金嗓子食品有限公司聘请上海灿星文化传媒股份有限公司为金嗓子草本植物饮料上市传播项目提供《盖世音雄》节目植入策划服务。金嗓子食品还和灿星的全资子公司星空国际达成备忘录，双方在《盖世音雄》和《蒙面歌王第2季》达成广告合作，金嗓子食品进行节目赞助。

根据金嗓子食品和星空国际的约定，两档节目广告赞助总价8000万，同时还分别约定了收视率保障。

星空国际事后盘点，《蒙面唱将》收视率超出预期，金嗓子食品要实付4000万广告费，《盖世音雄》收视保点1.80，实际收视1.07，按照折算再减去金嗓子食品前期已经支付的1300万，还要实付1076万。

金嗓子食品则认为《蒙面唱将》和《盖世音雄》收视都未达标，拒绝支付剩余费用。于是双方打起官司，法院判决双方广告合同实质成立；《蒙面唱将》完成保点收视率，《盖世英雄》未完成保点收视率，金嗓子食品应支付剩余广告费5167万元。

不过，根据最新天眼查显示，江佩珍已经被撤销了限高令。

针对上述事件，2021年10月9日，广西金嗓子有限责任公司发布严正声明称，关于某传媒公司与广西金嗓子食品有限公司之间的广告合同纠纷，双方早已达成和解，且金嗓子食品履行了全部付款义务。上海市第一中级人民法院也已出具司法文书明确该案终结。根据生效法律文书，江佩珍女士和金嗓子食品不存在网络传言所载“当老赖”“一直没有付清广告款”的行为。

此外，针对网传的公司“套路”罗纳尔多一事，广西金嗓子有限责任公司再度回应称，自2003年起，金嗓子就先后与路易斯·那扎里奥·达·利马·罗纳尔多先生（下称“罗纳尔多先生”）签署多份协议，约定罗纳尔多先生担任金嗓子产品在中国的代言人，并同意金嗓子将其肖像用于电视广告。金嗓子与罗纳尔多先生的广告合作有双方签署的协议作为合法基础。金嗓子和江佩珍女士不存在网络传言所载“忽悠罗纳尔多”、“用饭局上的素材制作了‘罗纳尔多代言金嗓子喉片’的广告”等情形。

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