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破解跨境金融难,中企高质量出海找到新模式
时间:2021-10-27 10:35:14

伴随着中国经济的持续高质量发展、中国参与全球经济一体化程度的提升,越来越多中国企业走出国门、进军海外,成为“双循环”蓝图下中国企业的重要战略选择。

当中国企业深入全球市场,跨境融资成为了最显性的普遍需求,但整体来看,跨境金融服务市场在供给侧存在诸多痛点——首先,中资金融机构针对出海企业境外融资的金融服务供给严重不足,中国出海企业境外融资面临结构性短缺的难题;其次,出海企业在境外的早期阶段,普遍实力较弱,境外银行缺乏对出海企业境外主体实际业务情况和境内主体资金实力的了解,在授信上会犹豫不决,加大出海企业境外融资难度。

在这一发展形势下,中国企业迫切需要跨境业务经验丰富,了解客户业务、战略规划和财务经营状况,且强大可靠的金融机构,来作为战略合作伙伴,共同解决境外融资难题。 在这方面,中信银行协助中汽工程境外主体中汽德国完成融资的案例,成为一个非常有价值的参考。

过去一段时间,中汽德国业务扩张迅猛,境外项目订单不断,为确保后续项目顺利开展,企业需要补充资金“弹药”。在深入了解客户境外主体的财务现状、业务发展情况和境内主体的资金实力后,中信银行发挥行内协同优势,创新授信模式,协助解决融资难题。

结构性矛盾:如何满足出海企业高速扩张下的融资需求?

自2016年6月在德国成立全资子公司中汽德国开始,中汽工程的海外发展就驶上了高速通道。

中汽德国主要业务包括为欧洲汽车主机厂生产线设计、制造,总承包项目营销和执行,机电设备进出口等等,先后承接了戴姆勒、大众、欧宝、特斯拉等车企的工程项目,并通过在欧洲市场的开拓,与宝马、沃尔沃、标致等建立了良好的业务往来。

2020年,中汽德国加速扩张,参与了特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃等主机厂项目投标,其中多个项目有望中标,这对中汽德国的资金实力提出更高要求,为了在资金层面确保未来项目的顺利实施,中汽德国亟需补充资金“弹药”。

然而,现有中资金融机构的跨境金融服务存在供给不足的情况,中国出海企业融资方式受限,往往只有2种方式:1、由境内主体向境外主体增资;2、通过境外银行为境外主体提供融资。

对中汽德国来说,两种方案均不适用。其一,中汽德国承接项目分散,出于财务管理考虑,集团更倾向于外部融资;其二,如果通过海外银行融资,需要核定两次授信,沟通成本高、费用高、流程慢、时效性不足。

这其实也是中国出海企业在境外融资的常见问题。

因此,中汽工程希望为中汽德国寻找一种区别于过往内保外贷的全新融资解决方案,而这就需要中资金融机构创新跨境金融的供给和服务模式。

初步了解到客户这一需求之后,中信银行先从总行层面对行内跨机构的业务进行调度,由中信银行天津分行(与中汽工程同在天津)开始启动项目调研,深入了解企业具体的财务和经营状况。

在调研中,中信银行天津分行发现,中汽德国的资金需求主要来自两个方面:一方面,由于业务发展迅猛,大量有望中标的项目企业需要提前储备资金;但与此同时,疫情导致欧洲各大汽车厂全面停产,与之配套的零部件厂商业务也开始出现停滞状态,导致中汽德国出现了资金流动性挑战。

但是,随着疫情逐步得到控制,欧洲车企正在陆续复产复工,从授信借款投向所产生的现金流角度看,中汽德国存在确定项目账款的回笼。此外,中汽德国母公司中汽工程所属中国机械工业集团(简称国机集团),也会在境内尽力协助解决还款问题。

在深入了解业务,仔细分析项目的贸易链条和回款情况,并确保项目拥有确定的资金来源后,中信银行决定对中汽德国授信。

创新性解题:灵活担保授信,助力中资企业进入双循环快车道

在为中汽德国提供金融服务的过程中,从“顶层设计”到项目落地,中信银行逐个击破了过往跨境融资中的难点。

从整个市场环境来看,传统跨境融资牵涉到境内外两家银行机构,程序复杂、流程长,中国出海企业为境外主体融资时普遍面临沟通成本高、费用高、耗时长的问题。

要解决这一问题,首先要确保各个业务板块的沟通联动,高效、顺畅,中信银行充分打通了行内跨机构的业务联动。

在风险评估环节,中信银行借助广州分行自贸区FT账户试点业务资格牌照,以及总行对广州分行的全球离岸服务中心定位,在天津分行提供尽职调查及风险担保后,广州分行为境外借款人提供授信融资,打破了传统单一法人金融机构的风险授信模式。

完成授信后,中信银行广州分行为中汽德国开立离岸FTN账户,并以其为借款人核定离岸授信,额度用途用于补充中汽德国在德国所承接具体项目所需运营资金,担保方式为由天津分行开具敞口融资性保函担保,担保范围须覆盖广州分行融资本金、利息及相关费用。

其中,第一还款来源于在德国所承接具体项目项目的阶段回款,第二还款来源于国机集团通过跨境资金池进行流动性支持,由中汽德国出具承诺函,确保项目通过集团的“三重一大”会议。

随着项目难点的一一拆解,中信银行也为中国企业境外融资提供了颇具价值的解题思路——

第一,灵活确定第一还款来源,挖掘客户动态价值。

如上述所言,中汽德国的资金流动性主要由高速业务扩张与疫情短期冲击导致,而后者的不确定性在明显降低,企业有确定的项目账款带回笼,足以覆盖贷款本息。综合分析中汽德国的业务动向,中信银行拨开了静态数据的遮蔽,找到企业动态价值所在。

第二,创新担保方式,确保资金流动性,精准风控,降低项目风险。

基于充分尽调,天津分行通过占用其敞口授信额度,为中汽工程向广州分行开出对应融资期限和金额的境内融资性保函,担保中汽德国在广州分行开展离岸FTN授信融资。经中信银行总行与中汽德国母集团国机集团的总对总深入沟通,中汽工程最终将此次离岸授信项目纳入国机集团的“三重一大”会议审议,即使出现极端情况,国机集团也可通过跨境资金池调拨资金,对境外主体的流动性提供支持,在满足客户需求的同时,大大降低了项目跨境担保的风险。

本质上来讲,该项目是以境内融资性保函担保境外主体,进而开展离岸授信,属于跨境担保。常见的跨境担保模式是,境内担保人向境内银行申请跨境融资性保函给境外银行,但本案是境内担保人向合作银行申请境内融资性保函、给境内的离岸业务资格银行、直接为境外企业提供授信。

前者涉及到不同系统金融机构之间的合作,而本次中信银行的创新模式属于系统内金融机构间合作,同属一个集团的兄弟单位之间信任度更高、沟通更顺畅、配合更默契,能够确保在服务境外主体时确保时效,同时尽可能降低项目风险。

这个项目的成功落地意味着,中信银行为中国出海企业在境外融资建立了一条快速通道,也为中资金融机构面向境外主体融资需求的服务模式,提供了一个可行性方案。

全方位创新:立足本土、服务全球,助力中企高质量双循环

近年来,伴随经济全球化大趋势、以及中国综合实力的提升,中资企业的海外融资需求凸显。“十四五”提出加快建立以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,更是为中国企业及金融机构提供了新的历史性机遇。

这也带来了产品与服务全面创新的挑战。银行如何通过全方位创新,革新既有服务模式,助力企业实现高质量、可持续发展?从中信银行服务中汽德国的项目中,我们可以得到一些启发。

作为一家经过30多年持续金融创新,拥有高效、务实、协同等对公金融优势基因的中资银行,中信银行在中汽德国的项目中,显然是从内功和外功两个维度上进行了全面的金融服务创新。

“外功”上,改变传统的“静态财务数据审批模式”,加入“企业实际经营动态”的审查模式,找到客户当下可能尚未显现,但随着业务动态发展将必然会展现出来的潜在价值,为之匹配合理、高效的金融服务方案,让企业的成长值可以提前撬动金融助力,帮助企业成长加速。

“内功”上,深度了解客户的行业特征、发展潜力、实际需求和业务痛点,发挥内部协同和FT牌照优势,革新授信模式,打破传统单一法人金融机构的授信模式,并加强与境外融资主体在境内的母公司深入沟通,创新担保模式,强化风险控制意识。

这不仅让中信银行在激烈的同业竞争中的成为价值突围者,同时也是中资银行服务中资企业顺应国内国际双循环战略,以高效的方式走出国门、拓展市场边界,置身全球市场打响中国品牌、讲好中国故事,实现高质量国内国际双循环的使命要求所系。

关键词: 破解 跨境 金融 中企

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