日前，TT语音母公司趣丸网络向港交所主板提交了上市申请，高盛、中金公司及杰富瑞为联席保荐人。此前，TT语音已完成了1亿美元B轮融资，参投机构包括经纬中国、兰馨亚洲等。

根据企查查数据显示，广州趣丸网络科技有限公司成立于2014年，是一家集游戏工具、电子竞技、游戏研发与发行等业务于一体的创新型科技企业。2014年年底，公司推出了便于用户在移动游戏中及时沟通的语音工具“TT语音”。2018年，TT语音开始向游戏社交领域扩张，“游戏陪玩”业务逐步成型。

自2014年上线以来，TT语音已累计超1亿用户注册。数据显示，TT语音在2021年上半年平均月活跃用户为1620万人，是目前中国最大的移动语音社交平台及最大的以玩家为核心的移动社交平台。

招股书显示，2019-2021年上半年，趣丸网络收入分别同比增长93.2%、78.57%和94.92%。近三年，趣丸网络年复合增长率高达51.1%。但值得注意的是，去年及今年上半年公司净利润均处于亏损状态，今年上半年亏损了9.87亿元。同时在毛利率方面也出现了连年下滑的趋势，2018-2021年上半年，毛利率分别为71.2%、63.1%、65.0%、58.9%。

对此，公司解释称，利润的下滑主要是由于公司可转换可赎回优先股公允价值发生了变动。同时，以股份为基础的补偿及与集团重组有关的一次性开支增加也导致了部分亏损；毛利率方面则是由于增加了与公会和游戏开发商分成的收入。

除了不太理想的净利润和毛利率表现外，常年被诟病的单一变现模式也成为了趣丸网络的发展障碍。

据了解，趣丸集团旗下设有TT语音、TT电竞、TT游戏三大核心业务板块，但主要收入还是通过用户在TT语音上购买虚拟物品、订阅会员等增值服务及音频娱乐服务来实现。招股书显示，2018-2020年，趣丸集团来自TT语音的收入分别占比58.6%、85.7%及90.9%，2021年上半年占比更是高达97.9%。

根据招股书，趣丸网络表示将从战略上精简游戏发行业务并减少对其增长的投资，以更加专注于TT语音应用的增长及在该移动应用程序中提供的增值服务及音频娱乐服务。

值得一提的是，不同于“前辈”YY在除游戏外的多个领域广泛涉猎，趣丸网络仍坚持在游戏和电竞领域垂直发展。除了在游戏社交领域孵化出“游戏陪玩”业务外，还成立了独立的电竞品牌“TT电竞”，包含五个赛事分部，且涉及赛事联合举办、电竞教育、电竞旅游等上下游业务。

据悉，TT语音已经是王者荣耀职业联赛（KPL）、英雄联盟职业联赛（LPL）、绝地求生冠军联赛（PCL）以及和平精英职业联赛（PEL）四大全球顶级电竞职业联赛的官方合作平台。

不过，有业内人士也曾表示，“游戏语音的护城河并不高，社交场景也难再突围，平台可能涉及擦边球问题。同时，在火热的电竞行业里，还是小众平台的TT语音的竞争优势并不明显。”在当前游戏陪玩行业进行整改、游戏领域监管进一步趋严的形势下，递交了招股书的趣丸网络仍然任重道远。

关键词： 游戏 陪玩 整改 TT